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◎记者 孙忠
风电又成为备受市场关注的产业板块。
多家上市公司披露的信息显示，风电行业正在迎来回暖。在过去一年，风电行业“反内卷”初见成效，国内外需求端均有明显好转迹象，2026年可能存在盈利改善的空间。
市场人士认为，2026年，“双海”（海上风电和海外风电）市场将推动行业延续复苏态势。从风电产业链看，不仅是风机龙头公司，海缆、海工、零配件等都有望受益。
“反内卷”初见成效
2025年，新能源迎来发展的重要时刻。3月底，中国风电与光伏累计装机量首次超过火电，新能源正在从“补充能源”迈向“主力能源”。
与此同时，风电行业中风机板块盈利有明显改善。而在2022年至2024年，在市场竞争激烈、平价上网背景下，风电机组招标价格呈下行趋势。
中国银河证券发布的研报称，风电整机价格于2024年8月见底后招标价格回暖。
金风科技此前发布的公告中也显示，2025年9月全市场风电整机商风电机组投标均价为1610元/千瓦。
三一重能相关负责人在2025年12月接受投资者调研时透露，2025年国内风机订单中标均价较2024年有一定提升。其背后动力是，风电行业已认识到“内卷式”竞争的危害，并多措并举推动风机价格明显回升。
多位业内人士表示，在“反内卷”方面，风电领域行动较早，态度也非常坚定。早在2024北京国际风能大会暨展览会上，12家风电整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，将重点解决低价恶性竞争、对竞争对手的恶意诋毁、明显有失公平的合同条款等问题。
三一重能相关负责人表示，2025年部分业主调整了最低价中标的招标规则。业主、整机厂商、零部件供应商都更加重视产品的可靠性。公司将继续开展降本控费工作，预计2026年风机毛利率水平将有较为明显的提升。明阳智能预计，未来风机价格将继续小幅回升。
总的来看，目前招标量充足，在需求稳定情况下，各主机厂目前在手订单充足，且行业竞争格局及市占率相对稳定；同时，风电行业已在行业协会牵头下建立自律委员会和价格监督机制，目前来看执行效果不错。
“双海”市场打开增长空间
“风电行业转暖，既有成本改善因素，亦有海上风电、海外风电的需求驱动。”国盛证券分析师杨润思表示。
目前，海上风电与海外风电正在成为行业需求较为旺盛的领域，市场潜在空间巨大。
全球风能理事会发布的《全球海上风电报告2025》显示，预测2025年至2034年全球将新增超过350GW的海上风电装机容量，在2034年底，海上风电累计装机容量会超过441GW。2025年至2030年，中国海上风电新增装机容量合计将达到80GW，占同期全球海上风电新增装机容量的51%。
杨润思预计，“十五五”期间，风电在新能源装机占比有望从25%提升至50%，同时风电增量重点向海发展，海上风电规划有望加速。
与此同时，海外风电市场也在快速扩容。国金证券分析师姚遥预计，在海外装机持续增长和国内整机企业海外市占率提升的双重驱动下，整机环节外销规模有望在“十五五”期间保持高速增长。
金风科技、明阳智能、三一重能等均在发力“双海”市场。
三一重能相关负责人表示，2025年是公司海外风机批量发货交付的第一年，公司海外收入将同比大幅提升。公司预计2026年海外收入也将保持高速增长，力争当年海外风机发货交付量突破1GW。
明阳智能在2025年10月公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额为15亿英镑。公司始终深耕海上和海外两个市场，推动公司成为全球海上风电产业的重要参与者。
而金风科技已成功开拓北美洲、大洋洲、欧洲、亚洲、南美洲和非洲市场。
产业链整体受益
机构预计，2026年，“双海”市场将推动整个风电产业链延续复苏态势。
姚遥认为，行业龙头纷纷推动“双海”战略实施，预计2026年海外管桩、海缆订单有望加速释放。具体来看：
欧洲海风项目的管桩、海缆等供应链订单释放时点一般较项目并网节点提前3到4年，这意味着2030年、2031年并网的12GW、14GW海风项目供应链订单将于2026年、2027年逐步体现，在项目转化率持续提升的背景下，预计2026年至2027年会是欧洲海风供应链订单释放大年。
德力佳在最新机构调研纪要中表示，展望2026年，海上风电加速发展，并成为重要增长点，海外市场拓展步伐加快。欧洲传统风电齿轮箱厂商竞争力相对下降，为公司进入国际高端市场、承接海外企业订单提供了窗口期。公司将在科学评估市场需求节奏的基础上，聚焦陆上大兆瓦机型、海上风电及海外高潜力市场所需产品的产能布局。
大金重工在2025年11月的公告中称，全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了某海上风电场项目过渡段独家供应合同。
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